分省市票据与经济分析

作者：江西财经大学金融学院 段昌烁

票据经营管理方向硕士研究生

一、全国票据市场运行状况 

（一）票据承兑总量增长，商票同比增长较快

从上海票据交易所公布的权威数据来看，2024 年我国票据市场持续保持良好增长态势，承兑总量实现较快提升，市场活跃度与规模效应进一步凸显。具体数据显示（如图 1 所示），2024 年全年票据承兑总量达38.3 万亿元，较上年同期增长22.2% ，展现出强劲的市场发展动力。分票据类型来看，不同品类承兑规模均实现增长，且结构特征愈发鲜明：一方面，银行承兑汇票作为市场主力，全年承兑金额达33.7 万亿元，同比增长23.17% ，在整体票据承兑业务中占据较高份额。这一表现不仅夯实了票据市场的融资基础，更为实体企业便捷获取资金支持、降低融资成本提供了重要保障，充分发挥了其在市场中的核心支撑作用。另一方面，商业承兑汇票增长势头尤为突出，全年承兑金额达4.6 万亿元，同比涨幅高达29.7% ，增速显著高于整体市场及银行承兑汇票。随着商业承兑汇票在市场中的占比逐步提升，其对丰富融资渠道、满足不同主体差异化融资需求的作用不断增强，有效推动了票据市场融资结构的多元化发展，为市场注入了更多活力。

图1  2021-2024年商业汇票签发承兑额

数据来源：中国人民银行

（二）票据融资能力增强，贴现金额增长较快

2024 年，我国商业汇票贴现业务延续亮眼表现，在满足市场融资需求、服务实体经济中发挥关键作用。从需求端看，当前市场对便捷融资的需求持续旺盛，而票据业务凭借灵活高效、成本可控的独特融资优势，在多元融资方式中脱颖而出，成为企业尤其是中小企业获取资金的重要选择，这一需求驱动也直接推动票据业务规模稳步扩张。 从具体数据来看（如图 2 所示），2024 年商业汇票贴现金额高达30.5 万亿元，同比增长28.1% ，庞大的规模与显著的增速，充分印证了票据贴现业务在融资领域的核心地位，也反映出市场对这一融资工具的高度认可。值得关注的是，票据市场的发展还得益于技术赋能与政策支持的双重助力：一方面，随着数字经济的深入推进，票据市场积极引入大数据、区块链等新兴技术，线上票据业务实现跨越式发展，不仅大幅提升了业务办理效率、降低了操作成本，更优化了企业融资体验，让票据服务的可得性显著增强；另一方面，资管新规的持续落地实施，为票据市场营造了更加宽松、规范的政策环境，推动票据业务进一步聚焦中小企业融资需求，通过精准服务缓解企业资金压力，为宏观经济发展注入更多活力。整体来看，票据在融资领域的重要性日益凸显，其通过高效的资金融通功能，持续为实体经济输送 “金融活水”，成为支撑企业发展、稳定经济增长的重要力量。

图2 2020-2024年商业汇票贴现额

数据来源：中国人民银行

（三）票据利率总体稳定，局部波动存在

2024 年，票据年平均利率保持相对稳定的态势。从各省市数据来看，银行承兑汇票和商业承兑汇票的利率波动在合理区间内。不过，不同省市之间由于经济发展水平、市场活跃度等因素，利率存在一定差异。如西藏地区虽然银票贴现发生额在全国较少，但银票贴现发生额与 GDP 的比值较高，反映出当地在银票融资利率运用上可能有其独特性，相应市场也更为活跃。 

二、各省市经济与票据业务状况 

（一）2024 年各省市商业承兑汇票状况

2024 年各省市商业承兑汇票贴现发生额现状 截止 2024 年末，天津、山西、海南、贵州、江西、安徽、江苏、山东等省市相关数据未披露。在已披露的省市里，商业承兑汇票贴现发生额最高的省份是浙江省，达 24083.3 亿元，广东省次之，达 15356.90 亿元，北京排第三，达 6263.2 亿元。这些省市企业信用程度较高，商业信用体系相对完善，有力地支撑了商票业务的发展。排在末尾的省份如湖北、广西等，商业承兑汇票发生额相对较少，企业信用体系建设有待加强，商票贴现运用程度需进一步提高。 从商业承兑汇票发生额与 GDP 的比值来看，排名前三位的省市有浙江、北京、广东，比值依次为 0.2672、0.12565、0.1084。这表明这些省市的企业使用商票贴现融资的意愿较高，市场活跃度也相对较高。 2024 年各省市商业承兑汇票贴现余额现状 2024 年末，山西、海南、贵州、青海、江西及天津等省市相关数据未披露。根据已披露的数据，商业承兑汇票贴现余额最高的省市是广东省，达 2045.30 亿元，浙江次之，达 1778.20 亿元，上海排第三，达 1288.50 亿元。排在末尾的有青海、新疆等。全国各省市的商业承兑汇票贴现余额平均值可根据已披露数据计算得出，部分省市超过均值，部分省市远低于均值，反映出全国各省市商业承兑汇票贴现余额呈现不均衡状态。不过，与去年相关数据对比，各地商业承兑汇票贴现余额大多有一定增长，说明各地区营商环境有所改善，采用商票融资和交易的频率有所提高。 

（二）2024 年各省市银行承兑汇票状况

2024 年各省市银行承兑汇票贴现发生额现状 银票贴现发生额最高的省市是广东省，达 143615.80 亿元，浙江省次之，达 88107.2 亿元，江苏虽数据未披露，但从以往情况推测也处于前列。银票贴现发生额少的省份有福建、广西、湖北等，最少的宁夏只有 998.00 亿元。通过对比去年的数据，各地的银票贴现发生额均有不同程度的提高，反映出全国市场运用银票贴现融资的意愿明显增强，为当地实体经济注入了可观资金量。 从银票贴现发生额与 GDP 的比值来看，前三名分别为西藏、北京和辽宁，三者银票贴现发生额与 GDP 的比值较高，体现出银票市场在这些地区强大的融资作用。例如西藏地区虽然银票贴现发生额绝对值小，但比值进入全国前三，表明当地对于银票融资方式的运用效率较高，市场较为活跃。 2024 年各省市银行承兑汇票贴现余额现状 各省市银行承兑汇票贴现余额也呈现出不同的分布情况。上海、广东、浙江等省市的银行承兑汇票贴现余额相对较高，这些地区经济发达，金融市场活跃，企业对于银行承兑汇票的使用较为频繁。而部分经济相对欠发达地区，如宁夏、西藏等地的贴现余额相对较低。与去年数据相比，多数省市的银行承兑汇票贴现余额有所增长，这进一步说明企业对于银行承兑汇票融资的依赖度在逐渐提高，也反映了金融市场对实体经济支持力度的加大。

（三）2024 年各省市银行承兑汇票贴现承兑比值状况

从 2024 年各省市银行承兑汇票贴现承兑比值数据来看，区域间分化特征极为鲜明，呈现 “西部部分省份高位领跑、中东部地区稳健均衡、多地数据待完善” 的格局。比值排名前三的西藏、黑龙江、宁夏均突破 200%，其中西藏以 710.76% 的超高比值位居榜首，黑龙江（357.84%）、宁夏（251.99%）紧随其后，这类地区虽产业结构与经济规模存在差异，但票据贴现与承兑业务的衔接效率突出，充分反映出当地企业对票据融资工具的高度依赖，以及区域票据市场的活跃态势；内蒙古、辽宁、湖南等省市比值处于 100%-150% 区间，票据贴现业务与承兑业务规模匹配度较高，市场运行态势稳健有序；上海、北京、广东等经济发达省市比值集中在 60%-110%，一方面体现了票据融资对实体经济的精准支撑，另一方面因这类地区融资渠道多元、金融服务体系完善，票据业务兼顾结算与融资双重功能，比值保持在合理区间。

三、展望与建议 

（一）完善商业汇票管理制度，强化风险防控

在 2024 年已有的基础上，进一步根据市场变化和企业需求，细化商业汇票管理制度。监管部门应持续跟踪市场动态，针对新出现的业务模式和风险点，及时修订和完善相关法规和细则。例如，随着供应链金融的发展，商业汇票在供应链中的应用日益广泛，应制定专门的管理办法，规范供应链票据的发行、流转和贴现等环节。 加强对金融机构的监管力度，要求其严格审查票据业务的真实性和合规性，防止虚假票据和违规操作。建立金融机构票据业务考核评价体系，对违规行为进行严肃处罚，提高金融机构的合规意识和风险防范能力。同时，加强对企业的宣传和培训，提高企业对票据法规和风险的认识，引导企业合理使用票据进行融资。  

（二）建设协调有序的票据创新体系，激发市场活力

由相关金融机构和监管部门牵头，构建更加协调有序的票据创新体系。加强顶层设计，制定票据创新发展战略规划，明确创新目标和重点方向。鼓励金融机构加大对票据创新的投入，开展票据产品创新、服务创新和技术创新。 建立票据创新的激励机制，对在票据创新方面取得突出成绩的金融机构和企业给予奖励和政策支持。加强对票据创新产品的评估和监管，确保创新产品符合法律法规和风险可控的要求，为票据市场的长期发展注入新的活力。

（三）推动数字化票据发展，提升服务实体经济能力

随着数字化程度的不断加深，要加快推进大数据、云计算、人工智能、区块链等科学技术在票据领域的全面应用。建立全国统一的票据信息平台，整合各省市的票据数据，实现票据信息的集中管理和共享。利用大数据分析技术，对票据市场的运行情况、企业的融资需求和风险状况进行深入分析，为监管决策和金融机构业务开展提供数据支持。 以科技赋能，实现票据产品信息化、票据市场标准化和规范化、票据服务大众化。加强对金融机构和企业的技术培训，提高其数字化票据业务的操作能力和应用水平。推动票据服务向小微企业和民营企业倾斜，进一步增强票据市场对中小企业的服务能力，促进实体经济的发展。

（四）加强对票据的监管，维护市场稳定

在票据市场快速发展的同时，不能忽视其潜在的风险。建立更加完善的政策法规体系，加强电子化管理手段的应用，全面推广电子缴款书，实现资金管理与票据管理的深度融合，切实达成 “以票控收” 的目标。加大对用票单位的检查力度，定期开展抽查工作，对发现的问题依法严肃处理，确保票据市场沿着正确的轨道发展。 加强对票据市场的监测和分析，及时发现市场异常波动和潜在风险。建立风险应急预案，制定应对措施，提高应对风险的能力。加强对投资者的教育，提高投资者的风险意识和识别能力，引导投资者理性参与票据市场交易。 

来源：网络公众平台