2024年上市银行同业业务分析  作者：江西财经大学金融学院  朱佳琦 票据经营管理方向硕士研究生   摘  要：本文基于2024年47家上市银行的同业业务数据，通过多维度的数据拆解与对比分析，揭示不同类型银行的业务特征与潜在风险。数据显示，2024年上市银行同业资产总额达159,493.55亿元，同比增加6.5%，同业负债总额355,933.77亿元，同比增加4.8%。国有银行占据主导地位，但农商行在负债增速上呈现爆发式增长。文章提出通过科技赋能、产品创新与监管优化实现同业业务的高质量发展。   

 1同业业务基本概念  1.1同业业务定义与分类 同业业务是金融机构间资金调节的核心工具，主要分为资产业务（存放同业、拆出资金、买入返售）与负债业务（同业存放、拆入资金、卖出回购）。2024年，上市银行同业资产业务中拆出资金占比仍居首位达43.8%，而同业负债业务中同业存放占比高达67.30%，反映上市银行对短期流动性的依赖。     1.2同业业务发展历程 初始阶段（1980年代初至1990年代初）：在改革开放初期，中国的金融市场相对封闭，同业业务的发展受到了严格的管制和限制。此阶段同业业务主要是由国有银行之间进行的，主要是为了满足银行之间的资金需求和平衡资金流动性。 初步发展阶段（1990年代中期至2000年代初）：随着金融市场改革的深入和外资银行的进入，中国的同业业务开始逐步发展。此阶段同业业务规模扩大，市场主体增多，不仅包括国有银行，还包括了城商行、农商行等金融机构。 快速增长阶段（2000年代中期至2010年代中期）：中国金融市场进一步开放，同业业务发展迅速。随着金融市场的深化和创新，同业业务的形式也逐渐丰富，包括同业存单、同业拆借、回购业务等。同时，国际金融机构在中国的同业业务也开始增多。 规范化发展阶段（2010年代中期至今）：中国金融监管机构加强了对同业业务的监管和规范，重点是防范金融风险。同业业务逐渐趋向规范化发展，加强了同业业务的透明度和风险管理。同时，中国金融市场对开放程度进一步提高，吸引了更多国际金融机构参与同业业务。 1.3同业业务重大事件 1979年：中国农业银行恢复成立，标志着中国银行业开始迈向市场化。 1985-1996年：中国建设银行、中国工商银行相继成立，加强了国有银行体系的完善。 1994年：中国发布了《中华人民共和国商业银行法》，为银行业的市场化发展奠定了法律基础。 1996年：中国银行间市场系统（银行间债券市场）成立，为同业业务提供了更多的交易平台。 2006年：中国建立了同业拆借市场，进一步促进了银行之间的资金交易。 2007年：中国人民银行发布了《同业拆借管理办法》，确立了全国银行间同业拆借市场的管理框架。 2009年：中国发布了《商业银行同业拆借管理办法》，规范了同业拆借业务的开展。 2013年：中国央行开始实施存款准备金率差异化政策，对同业存放产生了影响，引导资金流向实体经济。 2014年：人民银行、银监会、证监会、保监会、外汇局（五部委联合）发布了《关于规范金融机构同业业务的通知》，明确同业拆借、存款、借款、代付、买入返售（卖出回购）、同业投资等六大类业务，要求按业务实质分类管理。 2016年：中国实施了《商业银行同业存单管理办法》，进一步规范了同业存单市场。 2024年：全国银行间同业拆借中心发布了《关于银行间债券市场柜台业务有关事项的通知》，要求金融机构建立投资者适当性管理制度，加强数据交互和风险管理。   

 2上市银行同业业务总体分析  2.1数据选取 本文分析的主要对象为2024年47家上市银行的同业业务数据。包括6家国有商业银行，10家股份制商业银行，21家城市商业银行以及10家农商行。以下数据来源均来自上市银行的年报。 2.2整体规模与结构 2024年上市银行的同业资产总额159,493.55亿元，同比增长了6.5%，占银行总资产的比例为5.29%；上市银行的同业负债总额355,933.77亿元，同比增长了4.8%，占银行总负债的比例为12.30%。这表明，上市银行在同业业务中负债比例相对较高，需关注其同业负债带来的潜在风险。虽然同业业务是银行间相互借贷和流动性管理的重要手段，但过高的同业负债比例需要引起重视。银行应平衡其同业资产和负债，确保在提升收益的同时，保持稳健的财务状况和风险控制。   表2-1 2024年上市银行同业资产及同业负债总额       图2-1 2024年上市银行同业资产占总资产、同业负债占总负债比例   2.3同业资产业务的整体分析 截至2024年末，2024年上市银行的同业资产总额159,493.55亿元。其中，拆出资金资产余额为69,852.04亿元，同比增长3.9%，占商业银行同业资产比例最高；买入返售资产余额为56,557.66亿元，同比增长11.6%；存放同业资产余额为33,083.85亿元，同比增长8.2%。同业业务是银行流动性管理的关键工具，拆出资金占比提升，表明银行倾向于通过短期拆借获取收益，而非长期存放，反映银行对短期收益的偏好，而买入返售收缩与监管限制非标投资直接相关。   表2-2 2024年上市银行同业资产各类余额       图2-2 2024年上市银行同业资产结构分布   2.4同业负债业务的整体分析 截至2024年末，2024年上市银行的同业负债总额212,543.44亿元。其中，同业存放余额为143,021.25亿元，平均期限6个月，占商业银行同业负债比例最高；拆入资金余额为34,980.17亿元，占比16.5%，平均期限3个月；卖出回购余额为34,542.02亿元，占比16.2%，平均期限9个月。同业存放占比67.3%，但平均期限仅0.6年，显示银行对短期资金的依赖，流动性管理压力凸显。   表2-3 2024年上市银行同业负债各类余额       图2-3 2024年上市银行同业负债结构   

 3分类型银行对比分析  3.1各类型银行同业业务资产及负债总量分析 截至2024年末，国有商业银行同业业务资产余额为101,230.93亿元；股份制商业银行同业业务资产余额为41,052.44亿元；城市商业银行同业业务资产余额为18,095.00亿元；农商行同业业务资产余额为6,533.54亿元。同时，国有商业银行同业业务负债余额为220,085.07亿元；城市商业银行同业业务负债余额83,803.45亿元；股份制商业银行同业业务负债余额为45,297.60亿元；农商行同业业务负债余额为6,747.65亿元。     图3-1 2024年各类型上市银行同业业务资产负债情况（单位：亿元）   由上图可知，47家上市银行中国有商业银行、股份商业银行、城市商业银行、农商行的同业业务资产余额均小于同业业务负债余额这反映出这四类银行资金需求大，同时能够凭借较高的信用等级以低成本借入资金，当然它们也承担一些政策性任务导致需要更多同业负债支持经济活动。但是，虽然高负债操作可能带来短期收益，但也增加了银行的系统性风险和市场波动的敏感性，需要谨慎管理以防范潜在的金融风险。     图3-2  2024年各类型上市银行同业业务资产负债占比情况   从上图可以看出，股份制商业银行和城商行的同业业务负债余额占总负债的比例较高，分别达到13.79%和14.16%，这表明国有商业银行和股份制商业银行的同业负债主要来自其他金融机构而非个人储户，导致其资金来源不够稳定。相比之下，农商行的同业业务负债余额占总负债的比例最低，为5.44%，表明其负债管理较为谨慎，资金来源多样且稳定，风险管理较好。此外，农商行的同业业务资产余额占总资产的比例最低，仅为4.84%，显示其盈利模式较为稳定，风险偏好低，很少投资于同业市场。另一方面，股份制银行的同业业务资产占总资产的比例最高，达到6.17%，表明其更积极地参与同业市场交易，风险偏好较高，盈利模式多样化，有较大的流动性需求，需要通过同业市场来进行管理。 3.2国有商业银行同业业务结构分析 由下图可知，在2024年国有商业银行的同业业务资产结构中，买入返售占比最高，比重达42%，而存放同业款项占比最低，比重为21%，可以看出2024年间银行在流动性管理中更注重盈利性和流动性，对风险较高的买入返售业务参与也不少，说明其同时也追求高收益和承担着较高的信用风险。六大国有银行同业资产占比达69.2%，买入返售占比42%，显著高于其他类型银行，反映其对高收益资产的追逐。     图3-3 2024年国有商业同业业务资产结构   从下图中可以看出，国有银行的同业业务负债中，同业存放款项余额占比最高，达到71.71%，而拆入资金和卖出回购金融资产余额的比重分别为11.05%和17.24%。这表明银行同业负债主要依赖同业存放款项，而卖出回购的融资比例较低，说明银行更多依靠存放款项来获得流动性。六大行同业存放利率仅1.8%-2.3%，低于市场均值0.5个百分点，反映其信用溢价优势。但同业负债集中度达28.7%（监管上限33%），需警惕市场信心波动风险。     图3-4 2024年国有商业同业业务负债结构   3.3 股份制银行同业业务结构分析 在2024年股份制商业银行的同业业务资产结构中，拆出资金占比最高，比重达55%，而存放同业款项占比最低，比重为22%，可以看出2024年股份制银行在同业拆借市场较为活跃，手中资金较为充裕，资金流动性较高。     图3-5 2024年股份制商业银行同业业务资产结构   在2024年股份制商业银行的同业负债业务中，同业存放款项占比最高，高达60.16%，说明该类银行资金来源高度依赖同业市场，潜在流动性风险需警惕。而拆入资金和卖出回购占同业负债比例较低，股份制商业银行应加大此类业务的开展，资金来源不能太依靠同业存放款项，应多元化资金获取渠道。     图3-6 2024年股份制商业银行同业业务负债结构   3.4城市商业银行同业业务结构分析 2024年，城市商业银行的同业资产业务中，拆出资金占比最高，比例高达53%，存放同业款项占同业资产业务比例最低，为15%，说明城市商业银行非常注重流动性管理，不依赖于把资金存放同业，同时又看重资金盈利性，其中买入返售资产占同业资产比例为31%，说明在城市商业银行中票据流动性较高，市场较为活跃。     图3-7 2024年城市商业银行同业业务资产结构   2024年城市商业银行同业负债占总负债的比例为14.16%，显著高于同业资产占总资产的5.07%，其中同业存放款项占同业负债业务比例最高，高达48%，这反映出城市商业银行在流动性管理上较为依赖同业市场，资金来源较为单一，面临较高的市场和流动性风险。     图3-8 2024年城市商业银行同业业务负债结构   3.5农村商业银行同业业务结构分析 2024年农村商业银行同业资产结构中，拆出资金占同业资产总额比重最高，达49.64%，说明农村商业银行较为看重资金的盈利性，资金较为充裕，风险管理较为谨慎。     图3-9 2024年农村商业银行同业业务资产结构   在2024年同业负债业务中，农村商业银行卖出回购占同业负债比重最高53.41%，同业存放款项最低，仅为13.13%。由于存放同业款项较少，拆入资金较少，说明农村商业银行资金需求较高，较依赖抵押融资，抵押品管理压力较大。     图3-10 2024年农村商业银行同业业务负债结构   3.6上市银行同业业务资产及负债变化趋势分析 由下图可以看出，2021年-2024年，上市银行同业业务资产与负债余额整体趋势是持续上升的。其中同业资产从2021年的113,645.10亿元逐年上升至2024年的159,493.55亿元；同业负债从2020年的256,648.69亿元逐年上升至2024年的355,933.77亿元。     图3-11 2021-2024上市银行同业资产及负债余额变化   由下图可以看出，2021年-2024年，上市银行同业业务资产中拆出资金和存放同业金融资产整体趋势是持续上升的。其中拆出资金从2021年的48,232.52亿元逐年上升至2024年的86,852.04亿元；存放同业金融资产从2021年的24,594.48亿元逐年上升至2024年的40,083.85亿元。而买入返售则是在2023年至2024年略有下降，至2024年为56,557.65亿元。     图3-12 2021-2024上市银行同业资产结构变化   由下图可以看出，2021年-2024年上市银行同业业务负债中，同业存放款项余额连年上升，从2021年的193,680.82亿元上升至2024年的234,309.09亿元，拆入资金以及卖出回购金融资产余额在这四年间也呈现出较为缓慢的上升趋势。在2021-2024年间，上市银行的同业业务负债中，同业存放款项余额占比最高，说明上市银行在银行体系内流动性较为充裕，银行之间的短期资金往来频繁。     图3-13 2021-2024上市银行同业负债结构变化   

 4上市银行同业业务发展建议  4.1加强对同业业务的监管 大型商业银行比如国有银行同业存放款项占同业负债71.71%，且买入返售业务占同业资产业务比例为42%，资产负债结构不合理，存在投资风险。中小银行如农商行同业负债占总负债比例仅5.44%，但其中卖出回购占同业负债比例为53.41%，依赖抵押融资，资金需求较大，资金来源结构较单一，面临流动性与合规成本的压力。 因此，对国有银行等系统性重要银行要强化非标资产穿透式监管，要求逐笔披露买入返售底层资产，严禁资金违规流向房地产、地方融资平台等高风险领域。对中小银行可以提供定向流动性支持工具如同业存单额度倾斜、再贷款等，适当放宽同业负债比例限制，降低其融资成本与合规压力。 4.2研究同业业务占资产负债合理比重 上市银行同业负债占总负债12%，资金来源如果过度依赖同业市场，可能导致资金在金融体系内空转，流向实体经济的比例不足。对国有银行和股份制银行应严格控制同业负债占总负债比例，引导更多资金通过信贷投向实体。 对于城商行和农商行，可以根据区域经济特点与资金需求，动态调整同业资产占比。农商行可下调同业资产业务占比，聚焦普惠金融；城商行可提高同业负债占比，优化资金运用效率。 4.3加强同业风险管理 国有银行、股份制商业银行、城市商业银行买入返售业务占同业资产业务比重分别达42%、23%、31%，若底层资产如票据等出现违约，可能引发信用风险传导。建议加强底层资产穿透系统，对买入返售、同业投资等业务进行全链条追踪，对国有银行需重点监测买入返售的债券、票据真实性，避免“假回购”“伪资产”等风险。 4.4加强同业利率管理 国有银行同业存放利率仅1.8%-2.3%，低于市场均值0.5个百分点，凭借信用溢价获取低成本资金；中小银行因信用等级较低，拆入资金利率普遍高出市场均值1-2个百分点。建立基于银行信用评级的同业利率分层体系，对国有银行、AAA级股份制银行的同业存放利率上限可设定为LPR-50BP，AA级中小银行则参考LPR+50BP，避免低评级银行以价格战抢占市场，降低部分信用等级较高的中小商业银行的资金价格，扩大其资金来源。   

 5结论  从上市银行的年度同业业务数据中可以看出同业业务资产和负债增长显著：截至2024年末，47家上市银行的同业业务资产和负债均显著增长，同业资产余额总计159,493.55亿元，同比增长6.5%，同业负债余额总计355,933.77亿元，同比增长4.8%。这种增长反映出银行间的资金往来和合作显著增加，表明银行对同业市场的依赖程度较高。 2024年上市银行同业业务资产中，拆出资金占比最高，为43.08%，而存放同业款项占比最低，为20.70%。这反映了上市银行在同业业务中更倾向于通过拆入资金获取灵活的流动性支持，相比之下，较少依赖存放同业款项可能是为了避免长期资金束缚和更灵活地应对市场变化。而在上市银行同业负债业务中，同业存放款项主导：同业存放款项余额占比最高，达到67.3%，而拆入资金和卖出回购金融资产余额的比重分别为16.5%和16.2%。银行同业负债主要依赖同业存放款项，说明银行更多依靠这种方式来获得流动性。 同业资产结构变化：2021-2024年间，存放同业款项整体呈上升趋势，拆出资金稳步增加，买入返售资产在2023年略有下降。这表明银行在流动性管理中逐渐更注重稳定和安全的资产配置。 同业负债结构变化：同业存放款项余额连年上升，反映出银行体系内流动性较为充裕，银行之间的短期资金往来频繁。 2024年上市银行同业业务呈现“总量稳增、结构优化、风险分化”的特点。国有银行凭借规模优势主导市场，但期限错配问题凸显；中小银行依赖短期同业负债，需通过科技与政策协同破解融资困境。未来，同业业务需从规模扩张转向质量提升，实现服务实体经济与风险防控的平衡。建议通过四大路径实现突破：一是加强对同业业务的监管；二是研究同业业务占资产负债合理比重；三是加强同业风险管理；四是加强同业利率管理。最终推动同业业务从规模扩张向价值创造转型。

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